Le tableau de financement se lit comme un film entre le bilan d'ouverture et le bilan de clôture : il montre d'où est venu l'argent (ressources) et où il est allé (emplois) pendant l'exercice.
Les ressources durables (ce qui a apporté du financement) :
Les emplois durables (ce qui a consommé du financement) :
La différence entre ressources et emplois durables donne la variation du fonds de roulement net global (FRNG). Un FRNG qui augmente signifie que l'entreprise a dégagé plus de ressources longues qu'elle n'en a employées : bon signe pour financer le cycle d'exploitation.
La seconde partie du tableau explique comment la variation du FRNG s'est traduite dans la trésorerie, via le BFR.
L'équation centrale de l'analyse financière :
Variation de trésorerie = Variation du FRNG − Variation du BFR
Autrement dit :
Exemple chiffré : sur l'exercice, le FRNG augmente de +40 000 € et le BFR de +25 000 €.
Variation de trésorerie = 40 000 − 25 000 = +15 000 €.
L'entreprise a donc amélioré sa trésorerie de 15 000 € : ses ressources longues nouvelles ont couvert la hausse du besoin d'exploitation et laissé un surplus.
Le tableau de financement est un outil de diagnostic que le seul compte de résultat ne fournit pas.
Il permet de répondre à des questions de dirigeant :
C'est souvent l'expert-comptable qui établit ce tableau à la clôture, à partir des deux derniers bilans. Un logiciel de comptabilité comme Orizen fournit les données de bilan fiables (immobilisations, emprunts, capitaux propres, BFR) qui alimentent ce tableau et complète le tableau de financement (vision annuelle, structurelle) par le plan de trésorerie (vision mensuelle, opérationnelle).
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Essai gratuit 14 joursLe tableau de financement est un état rétrospectif et structurel, établi à partir de deux bilans successifs : il explique comment l'entreprise a financé ses emplois durables sur un exercice écoulé. Le plan de trésorerie est un outil prévisionnel et opérationnel, mensuel, qui anticipe les encaissements et décaissements à venir. L'un regarde en arrière, l'autre en avant.
Il n'est pas obligatoire pour toutes les entreprises : les plus petites en sont dispensées. Il devient requis au-delà de certains seuils (notamment pour les sociétés soumises à l'établissement de comptes consolidés ou dépassant des seuils de taille). Beaucoup de PME l'établissent néanmoins volontairement, car c'est un excellent outil de diagnostic financier.
Une variation négative du fonds de roulement net global signifie que, sur l'exercice, l'entreprise a employé plus de ressources durables qu'elle n'en a dégagé : par exemple de gros investissements financés au-delà de la CAF et des nouveaux emprunts. Ce n'est pas nécessairement mauvais (phase d'investissement), mais cela réduit la marge de sécurité pour financer le cycle d'exploitation.